Эксперты объяснили, почему курс доллара к рублю резко рухнул и когда будет откат назад

Нацвалюта укрепилась к "американцу" на 6 рублей всего за пару суток. Официальный курс доллара, установленный Банком России на 20 июня, составил 82 рубля 62 копейки, что на 7% ниже, чем неделю назад, когда США ввели санкции против Мосбиржи. Многие ожидали обвала рубля из-за этого, однако валюта начала быстро укрепляться. В предыдущий день доллар подешевел на 4,4 рубля, евро - на 4,2 рубля, юань - на 0,63 рубля.

Наличный доллар в обменниках уже можно купить за 86 рублей, в то время как на прошлой неделе просили на 10-12% больше. При открытии Мосбиржи утром 20 июня ситуация осталась неизменной. Существует вероятность, что укрепление национальной валюты России будет временным, если Запад не создаст препятствий для поступления импортных товаров в страну, заявили экономисты "Российской газете".

"На данный момент укрепление рубля кажется техническим - рынок адаптируется к новым условиям. То есть, на бирже остается юань, в то время как доллары и евро доступны лишь на внебиржевых площадках. Кроме того, учитываются повышенные транзакционные издержки и начинается налоговый период. На данный момент нет новых оснований для резкого укрепления рубля", - отметил доцент экономического факультета МГУ, главный экономист рейтингового агентства "Эксперт РА" Антон Табах.

Летом 2022 года курс доллара опустился до приблизительно 55 рублей, но сейчас нет предпосылок для повторения таких событий на финансовом рынке, считает эксперт. "Тогда наблюдалась высокая волатильность из-за сильных внешних шоков, в то время как сейчас шоки значительно слабее. Поэтому фундаментально курс рубля останется там, где он находился, возможно, прекратив подъем из-за адаптации рынка и начала налогового периода. Позднее он вернется обратно, и к концу июля мы можем снова увидеть курс близкий к 90 рублям за доллар", - прогнозирует Антон Табах.

На Московской бирже продажи валюты на открытии и в начале торгов последние дни осуществлялись в больших объемах, что свидетельствует о желании крупных участников рынка избавиться от юаней и других валют, отметил главный экономист компании "ПФ Капитал" Евгений Надоршин. "Точный ход действий неизвестен, но вероятно, кто-то опасается, что возвратиться долгами в юанях из России будет невозможно и поэтому реализует свои запасы. Недостаточно спроса на рынке для поглощения таких огромных объемов. Это оказывает давление на рубль. Это одно из последствий санкций, и я считаю, что это неправильный процесс", - сказал эксперт.

На текущих уровнях курс мог бы устойчиво остановиться, если бы в России ситуация с производственной эффективностью была лучше, и санкций было меньше, добавил Евгений Надоршин.

"Однако это скорее всего временное явление. Возможно, потенциал для роста еще есть, но видимо не на долго. Когда все резервы валюты будут проданы, курс вернется к отметке в 90 рублей за доллар и даже выше", - заключил он.

Неправильно искать единое объяснение быстрому укреплению рубля в последние дни, так как на рынок оказывает влияние целый комплекс факторов, заявили главный экономист "Т-Инвестиций" Софья Донец и главный экономист "Ренессанс Капитала" Олег Кузьмин в интервью "Российской газете".

"Укрепление рубля может быть связано с возможными сложностями проведения расчетов за импорт и проблемами с трансграничными переводами. Решение этих вопросов займет время. Однако, несмотря на то, что торговые потоки способны сильно влиять на курс, это происходит не моментально. Поэтому второй причиной, вероятно, является адаптация рынка к новым условиям, таким как закрытие фьючерсных контрактов на валюту и сокращение чистых открытых валютных позиций", - перечислил Кузьмин.

Донец добавила, что помимо вышеуказанных причин на курс влияют также эмоции участников рынка, для которых такая резкая динамика валюты оказалась неожиданной.

Эксперт объясняет, что люди, которые приобрели доллары или юани по высоким курсам, могут рассматривать продажу их сейчас, надеясь на дальнейшее снижение курса. Эта ситуация также влияет на экспортеров, которые могут заинтересоваться продажей валюты, поскольку она падает, уходя вниз. Тем не менее, такие движения в основном являются краткосрочными факторами.

Она также отмечает, что введение новых санкций не принципиально меняет ситуацию с курсом валюты, поскольку он в основном определяется экспортом и импортом. Даже в случае прекращения оттока капитала из России на длительный срок, равновесный курс доллара останется на уровне 80-82 рубля. Эксперт утверждает, что это очень маловероятный сценарий. Подчеркивается, что сравнивать текущую ситуацию с летом 2022 года некорректно из-за различий в торговом профиците, пишет finance.mail.ru.